warengo.com

# Warengo

> Warengo je český investiční magazín a vzdělávací platforma pro retail investory. Kombinuje zpravodajství z trhů s otevřenou investiční Akademií (bez paywallu), učebními cestami a interaktivními kalkulačkami. Obsah je v češtině, psaný pro české daňové a investiční prostředí (časový test, DIP, ČNB) a prochází odbornou redakční revizí.

## Akademie

Vzdělávací pilíře revidované redakcí, s FAQ a klíčovými body. Kompletní obsah v markdownu: [llms-full.txt](https://warengo.com/llms-full.txt)

### Začínáme

- [Jak začít investovat v roce 2026](https://warengo.com/akademie/jak-zacit-investovat): Kompletní průvodce, jak začít investovat z Česka. Od finanční rezervy přes výběr brokera po první nákup. Bez marketingových frází, bez zbytečné teorie.
- [Jak vybrat investici v roce 2026](https://warengo.com/akademie/jak-vybrat-investici): Šest otázek, které ti pomohou vybrat správnou investici. Framework pro výběr mezi akciemi, ETF, dluhopisy, nemovitostmi, zlatem a krypto. Aktuální pro rok 2026.
- [Kolik peněz potřebuju na začátek](https://warengo.com/akademie/kolik-penez-na-investovani): Kolik peněz potřebujete na začátek investování, kolik investovat měsíčně a jak na to z platu 30 000 Kč. Praktický průvodce pro českého retail investora.
- [Jak vybrat brokera - srovnání pro české investory](https://warengo.com/akademie/jak-vybrat-brokera): Podle čeho vybrat brokera pro akcie a ETF z Česka. Sedm kritérií, srovnávací tabulka poplatků, profily podle typu investora a chyby, kterým se vyhnout.
- [Jak koupit akcie v Česku - krok za krokem](https://warengo.com/akademie/jak-koupit-akcie): Praktický průvodce nákupem akcií a ETF z Česka. Jak vybrat brokera, otevřít účet, poslat peníze a koupit první akcii. Srovnání 5 nejlepších brokerů pro českého investora.
- [Akcie vs. dluhopisy vs. ETF - co je pro mě?](https://warengo.com/akademie/akcie-vs-dluhopisy-vs-etf): Kompletní srovnání tří hlavních tříd aktiv pro českého retail investora. Co je akcie, co dluhopis, co ETF a jaký výnos a riziko každá nabízí. Aktualizováno pro 2026.
- [Roboadvisory - Portu, Fondee a kdy dávají smysl](https://warengo.com/akademie/co-je-roboadvisory): Co je roboadvisory, jak fungují Portu a Fondee, kolik stojí automatická správa investic a kdy se vyplatí oproti přímému investování přes brokera.

### ETF a fondy

- [Co je ETF a jak do něj investovat](https://warengo.com/akademie/co-je-etf): ETF je nejjednodušší způsob, jak investovat. V tomto průvodci se naučíš, co ETF je, jak funguje, jaké typy existují, jak ho vybrat a jak ho koupit z Česka.
- [Jak vybrat ETF v roce 2026](https://warengo.com/akademie/jak-vybrat-etf): Sedm kritérií, podle kterých vybrat ETF v roce 2026. TER, replikace, velikost fondu, akumulace, daně. Srovnání populárních ETF dostupných českým investorům.
- [Index S&P 500 - jak do něj investovat](https://warengo.com/akademie/sp-500): Index S&P 500 je nejpopulárnější americký akciový index. Jak funguje, jaké firmy obsahuje a jak do něj investovat z Česka přes UCITS ETF. Praktický průvodce pro 2026.
- [Akumulační vs. distribuční ETF](https://warengo.com/akademie/akumulacni-vs-distribucni-etf): Jaký je rozdíl mezi akumulačními a distribučními ETF? Konkrétní výpočty, daňové dopady v ČR a praktická doporučení pro českého investora. Aktualizováno pro 2026.

### Akcie

- [Co je akcie a jak funguje](https://warengo.com/akademie/co-je-akcie): Akcie je podíl na firmě. V tomto průvodci se naučíš, co akcie přesně je, jak vydělává peníze, jaké jsou typy a co potřebuješ vědět, než si nějakou koupíš.
- [Co je P/E ratio a jak ho používat](https://warengo.com/akademie/co-je-pe-ratio): P/E ratio je nejpoužívanější ukazatel pro hodnocení akcií. Naučíš se vzorec, jak ho vypočítat, co je dobré P/E v jednotlivých sektorech a kdy P/E nestačí.
- [Růstové vs. hodnotové akcie](https://warengo.com/akademie/rustove-vs-hodnotove-akcie): Co jsou růstové a hodnotové akcie, jak se od sebe liší, která kategorie historicky vydělala víc a kdy dává smysl investovat do které. Praktický průvodce pro českého investora.
- [Cyklické vs. defenzivní akcie](https://warengo.com/akademie/cyklicke-akcie): Co jsou cyklické a defenzivní akcie, jak se chovají v různých fázích ekonomického cyklu, jaké sektory kam patří a jak tohle rozlišení využít při sestavování portfolia. Průvodce pro českého investora.
- [Jak fungují dividendy](https://warengo.com/akademie/jak-funguji-dividendy): Co jsou dividendy, jak se vyplácejí, klíčové ukazatele a kdy dává smysl dividendová strategie. Praktický průvodce pro českého retail investora. Aktualizováno pro 2026.
- [Dividendové akcie - jak je vybrat](https://warengo.com/akademie/dividendove-akcie): Jak vybrat kvalitní dividendové akcie, na co se dívat a jakým chybám se vyhnout. Metodika plus příklady amerických, českých i evropských dividendových akcií.
- [Co je IPO - vstup firmy na burzu](https://warengo.com/akademie/co-je-ipo): Co je IPO, jak vstup firmy na burzu probíhá, proč se retail investor k akciím dostane až po prvním dni a jestli má smysl do IPO investovat. Edukativní průvodce.
- [Jak číst finanční výkazy firmy](https://warengo.com/akademie/jak-cist-rozvahu): Praktický průvodce finančními výkazy pro retail investora. Rozvaha, výsledovka, cash flow a klíčové ukazatele - co znamenají a jak je číst v praxi. Aktualizováno pro 2026.
- [Co jsou predikce analytiků a jak je číst](https://warengo.com/akademie/predikce-analytiku): Predikce analytiků jsou odhad budoucnosti, ne fakt. Jak číst cenové cíle a doporučení koupit/držet/prodat, proč se analytici často mýlí a jak predikce používat rozumně.

### Daně a DIP

- [Daně z investic v Česku](https://warengo.com/akademie/dane-z-investic): Časový test, hodnotový limit, daň z dividend, formulář W-8BEN, DIP. Kompletní průvodce daněmi z investic pro českého retail investora. Aktualizováno pro rok 2026.
- [DIP - vyplatí se? Kompletní průvodce](https://warengo.com/akademie/dip-vyplati-se): Dlouhodobý investiční produkt (DIP) nabízí daňovou slevu až 7 200 Kč ročně. Komu se vyplatí, jaké jsou nevýhody a jak ho prakticky nastavit. Aktualizováno pro 2026.
- [Srovnání DIP poskytovatelů](https://warengo.com/akademie/dip-srovnani): Praktické srovnání hlavních poskytovatelů DIP v Česku. Poplatky, investiční nabídka, plusy a mínusy. Která volba dává smysl pro pasivního investora s ETF.
- [Daně z dividend - jak na ně](https://warengo.com/akademie/dane-z-dividend): Jak se daní dividendy v Česku, jak funguje formulář W-8BEN, dvojí zdanění a proč jsou akumulační ETF daňově výhodnější. Praktický průvodce pro českého investora.
- [Penzijko (DPS) vs. DIP - co se víc vyplatí](https://warengo.com/akademie/penzijko-vs-dip): Srovnání doplňkového penzijního spoření (penzijka) a DIP. Státní příspěvek až 340 Kč měsíčně, daňové odpočty, poplatky, výnosy a optimální kombinace obou.

### Strategie a portfolio

- [Pravidelné investování (DCA)](https://warengo.com/akademie/pravidelne-investovani): Dollar Cost Averaging je strategie pravidelných nákupů, která vyhladí výkyvy trhu a eliminuje stres z timingu. Jak DCA funguje, kdy se vyplatí a jak ho nastavit u českých brokerů.
- [Jak sestavit investiční portfolio](https://warengo.com/akademie/jak-sestavit-portfolio): Praktický průvodce sestavením investičního portfolia. Od definice cíle přes alokaci aktiv až po konkrétní fondy a rebalancování. Aktualizováno pro 2026.
- [Lazy portfolio - pasivní strategie](https://warengo.com/akademie/lazy-portfolio): Lazy portfolio je strategie pasivního investování přes 2-5 ETF s minimální údržbou. Tři osvědčené varianty, konkrétní fondy a praktická doporučení pro českého investora.
- [Největší chyby začínajících investorů](https://warengo.com/akademie/chyby-zacatecniku): Deset nejčastějších chyb, které dělají začínající investoři v Česku. Konkrétní příklady, kolik vás chyby stojí a jak se jim vyhnout. Aktuální pro rok 2026.
- [Warren Buffett - investiční strategie](https://warengo.com/akademie/warren-buffett): Jak investuje Warren Buffett, nejúspěšnější investor světa. Klíčové principy value investingu, konkrétní pravidla a co se z nich může naučit český retail investor. Aktualizováno pro 2026.
- [Jak investovat do umělé inteligence](https://warengo.com/akademie/jak-investovat-do-ai): Co jsou AI akcie, jak fungují tematická ETF na umělou inteligenci, jak se liší jednotlivé vrstvy AI hodnotového řetězce a jaká rizika tematické investování nese. Průvodce pro českého investora.
- [Splatit hypotéku, nebo investovat?](https://warengo.com/akademie/hypoteka-vs-investovani): Mimořádná splátka hypotéky je jistý výnos ve výši úrokové sazby, investice nabízí víc, ale s rizikem. Matematika, daně, psychologie a framework pro vlastní rozhodnutí.
- [Spoření a investování pro děti - co se vyplatí](https://warengo.com/akademie/sporeni-pro-deti): Stavební spoření, dětské účty u Portu a Fondee, nebo ETF na účtu rodiče? Srovnání možností, jak dětem naspořit na start do dospělosti. Aktualizováno pro 2026.

### Trh a makro

- [Inflace a investování - jak ochránit peníze](https://warengo.com/akademie/inflace-a-investovani): Jak inflace ovlivňuje tvoje investice a jaké třídy aktiv chrání před znehodnocením peněz. Praktický průvodce pro českého retail investora. Aktualizováno pro 2026.
- [Jak fungují úrokové sazby a co dělá ČNB](https://warengo.com/akademie/urokove-sazby-cnb): Jak fungují úrokové sazby České národní banky a jak ovlivňují tvoje investice, hypotéky a úspory. Praktický průvodce pro českého retail investora. Aktualizováno pro 2026.
- [Co je to recese a co znamená pro investory](https://warengo.com/akademie/co-je-recese): Co je recese, jak ji poznat, jak se chovají investice během recese a jak na ni připravit portfolio. Praktický průvodce pro českého retail investora. Aktualizováno pro 2026.
- [Co je VIX - index strachu a jak ho číst](https://warengo.com/akademie/co-je-vix): Co je index VIX, proč se mu říká index strachu, co znamenají jeho hodnoty a proč ho retail investor nemá používat k časování trhu. Praktický průvodce.
- [Jak funguje burza](https://warengo.com/akademie/jak-funguje-burza): Co je burza, jak funguje obchodování akcií, co je index a jak se na burzu dostane český investor. Srozumitelný průvodce pro úplné začátečníky.
- [Co je Fed a jak ovlivňuje trhy](https://warengo.com/akademie/co-je-fed): Co je Fed, jak funguje americká centrální banka, co je federal funds rate a proč rozhodnutí Fedu hýbou globálními trhy víc než ČNB. Edukativní průvodce.

### Dluhopisy

- [Co je dluhopis a jak funguje](https://warengo.com/akademie/co-je-dluhopis): Co je dluhopis, jak funguje kupon a jistina, jaké jsou druhy dluhopisů, co je durace a jaká rizika nesou. Kompletní průvodce pro českého investora.
- [Státní dluhopisy pro občany - jak fungují](https://warengo.com/akademie/statni-dluhopisy-cr): Jak fungují státní spořicí dluhopisy pro občany (Dluhopis Republiky), jaké jsou typy, jak je koupit, jak se daní a kdy dávají smysl. Průvodce pro českého investora.

### Alternativní investice

- [Jak investovat do nemovitostí - byt, fondy, nebo REIT](https://warengo.com/akademie/jak-investovat-do-nemovitosti): Tři cesty k investici do nemovitostí: vlastní byt na pronájem, české nemovitostní fondy a REIT ETF. Srovnání výnosů, poplatků, likvidity a daní pro českého investora.
- [Jak investovat do zlata - kompletní průvodce](https://warengo.com/akademie/jak-investovat-do-zlata): Jak investovat do zlata, jaké jsou možnosti (fyzické zlato, zlaté ETF, těžaři), jakou roli hraje zlato v portfoliu a kdy dává smysl. Průvodce pro českého investora.
- [Kryptoměny jako investice](https://warengo.com/akademie/krypto-jako-investice): Co jsou kryptoměny jako investice, jak fungují bitcoin a ostatní, jaké nesou riziko, jak je koupit a jakou roli mohou hrát v portfoliu. Vyvážený průvodce pro českého investora.

## Učební cesty

- [První kroky investora](https://warengo.com/akademie/cesty/prvni-kroky-investora): Od nuly k prvnímu nákupu. Pro úplné začátečníky. (8 pilířů)
- [Pasivní investor](https://warengo.com/akademie/cesty/pasivni-investor): Set it and forget it. Dlouhodobá pasivní strategie. (6 pilířů)
- [Český investor a daně](https://warengo.com/akademie/cesty/cesky-investor-a-dane): Maximalizace daňové efektivity v ČR. Časový test, DIP, dividendy. (6 pilířů)
- [Aktivní investor a analýza](https://warengo.com/akademie/cesty/aktivni-investor-a-analyza): Vybírání jednotlivých akcií a fundamentální analýza. (10 pilířů)
- [Rozumím trhům a makru](https://warengo.com/akademie/cesty/rozumim-trhum-a-makru): Inflace, sazby, Fed, recese. Síly, které hýbou tvým portfoliem. (6 pilířů)
- [Za hranice akcií](https://warengo.com/akademie/cesty/za-hranice-akcii): Dluhopisy, zlato a krypto. Co dalšího patří (a nepatří) do portfolia. (6 pilířů)

## Slovník pojmů

Krátké definice investičních pojmů: [index](https://warengo.com/pojmy)

- [Akcie](https://warengo.com/pojmy/akcie): Akcie je cenný papír představující podíl na vlastnictví firmy. Akcionář má právo na část zisku (dividendu) a jeho výnos závisí na tom, jak se firmě daří.
- [Akciový index](https://warengo.com/pojmy/akciovy-index): Akciový index je koš akcií, který měří výkon určitého trhu nebo segmentu - například S&P 500 sleduje 500 největších amerických firem. Indexy jsou základem pasivního investování přes ETF.
- [Akumulační ETF](https://warengo.com/pojmy/akumulacni-etf): Akumulační ETF (Acc) automaticky reinvestuje přijaté dividendy zpět do fondu, místo aby je vyplácel. Pro českého investora je díky tomu daňově efektivnější než distribuční varianta.
- [Alokace aktiv](https://warengo.com/pojmy/alokace-aktiv): Alokace aktiv je rozdělení portfolia mezi třídy aktiv - typicky akcie, dluhopisy, nemovitosti, zlato a hotovost. Rozhoduje o riziku a výnosu portfolia víc než výběr konkrétních titulů.
- [BCPP](https://warengo.com/pojmy/bcpp): BCPP (Burza cenných papírů Praha) je hlavní česká burza, kde se obchodují akcie firem jako ČEZ, Komerční banka, Moneta nebo Kofola. Její hlavní index se jmenuje PX.
- [Benchmark](https://warengo.com/pojmy/benchmark): Benchmark je srovnávací měřítko výkonnosti investice - obvykle akciový index. Fond, který dlouhodobě nepřekonává svůj benchmark, nedává smysl oproti levnému indexovému ETF.
- [Blue chip](https://warengo.com/pojmy/blue-chip): Blue chip je akcie velké, zavedené a finančně stabilní firmy s dlouhou historií - typicky člen hlavních indexů, často s pravidelnou dividendou.
- [Broker](https://warengo.com/pojmy/broker): Broker je licencovaný obchodník s cennými papíry, který zprostředkovává nákupy a prodeje na burze a drží cenné papíry klientů. Bez brokera se drobný investor na burzu nedostane.
- [Burza](https://warengo.com/pojmy/burza): Burza je organizované tržiště, kde se obchodují cenné papíry - akcie, ETF nebo dluhopisy. Cena na burze vzniká průběžným střetáváním nabídky a poptávky.
- [Býčí trh](https://warengo.com/pojmy/byci-trh): Býčí trh (bull market) je období dlouhodobého růstu cen akcií, obvykle definované růstem o více než 20 % od předchozího dna. Průměrně trvá několik let.
- [CFD](https://warengo.com/pojmy/cfd): CFD (rozdílový kontrakt) je pákový derivát, kterým spekuluješ na pohyb ceny aktiva, aniž bys ho vlastnil. Podle povinných upozornění brokerů na CFD ztrácí peníze 60 až 80 % retail účtů.
- [Časový test](https://warengo.com/pojmy/casovy-test): Časový test je české daňové pravidlo: zisk z prodeje cenných papírů držených déle než 3 roky je zcela osvobozen od daně z příjmů, bez ohledu na výši zisku.
- [DCA](https://warengo.com/pojmy/dca): DCA (dollar cost averaging) je strategie pravidelného investování stejné částky ve stejném intervalu, bez ohledu na aktuální ceny. Průměruje nákupní cenu a odstraňuje pokušení časovat trh.
- [DIP](https://warengo.com/pojmy/dip): DIP (dlouhodobý investiční produkt) je český daňově zvýhodněný obal kolem investičního účtu: vklady až 48 000 Kč ročně se odečítají od základu daně, úspora činí až 7 200 Kč ročně.
- [Distribuční ETF](https://warengo.com/pojmy/distribucni-etf): Distribuční ETF (Dist) vyplácí přijaté dividendy na účet investora, typicky čtvrtletně. Hodí se pro toho, kdo chce pravidelný příjem - výplaty ale podléhají 15% srážkové dani.
- [Diverzifikace](https://warengo.com/pojmy/diverzifikace): Diverzifikace je rozložení investic mezi více aktiv, sektorů a regionů tak, aby selhání jedné pozice neohrozilo celé portfolio. Je to jediný způsob snížení rizika, který nestojí výnos.
- [Dividenda](https://warengo.com/pojmy/dividenda): Dividenda je část zisku, kterou firma vyplácí svým akcionářům, obvykle jednou až čtyřikrát ročně. V Česku se dividendy daní 15% srážkovou daní.
- [Dluhopis](https://warengo.com/pojmy/dluhopis): Dluhopis je cenný papír představující půjčku - kupující půjčuje peníze státu nebo firmě výměnou za pravidelný úrok (kupon) a vrácení jistiny v den splatnosti.
- [Durace](https://warengo.com/pojmy/durace): Durace měří citlivost ceny dluhopisu na změnu úrokových sazeb. Zhruba udává, o kolik procent se změní cena dluhopisu při pohybu sazeb o 1 procentní bod.
- [ETF](https://warengo.com/pojmy/etf): ETF (Exchange Traded Fund) je fond obchodovaný na burze, který jedním nákupem rozloží investici do stovek až tisíců akcií nebo dluhopisů. Většina ETF pasivně kopíruje index.
- [FIFO](https://warengo.com/pojmy/fifo): FIFO (first in, first out) je metoda, podle které se při částečném prodeji cenných papírů prodávají nejdřív nejstarší nakoupené kusy. V Česku se používá pro posouzení časového testu.
- [Finanční páka](https://warengo.com/pojmy/financni-paka): Finanční páka znamená investování s vypůjčenými penězi, které násobí zisky i ztráty. Páka 5:1 promění pohyb trhu o 10 % ve výdělek, nebo ztrátu 50 %.
- [Finanční rezerva](https://warengo.com/pojmy/financni-rezerva): Finanční rezerva je 3 až 6 měsíčních výdajů odložených na spořicím účtu pro nečekané situace. Je to předpoklad investování, ne jeho součást - rezerva se neinvestuje.
- [FIRE](https://warengo.com/pojmy/fire): FIRE (Financial Independence, Retire Early) je strategie dosažení finanční nezávislosti: naspořit a zainvestovat tolik, aby výnosy portfolia pokryly životní náklady bez nutnosti pracovat.
- [Fixace hypotéky](https://warengo.com/pojmy/fixace-hypoteky): Fixace je období, po které banka nesmí změnit úrokovou sazbu hypotéky - typicky 3, 5 nebo 10 let. Po konci fixace se sazba nastaví podle aktuálního trhu.
- [Frakční akcie](https://warengo.com/pojmy/frakcni-akcie): Frakční akcie je zlomek celé akcie nebo podílu ETF, který umožňuje investovat přesnou částku - třeba 500 Kč - bez ohledu na cenu celého kusu.
- [Hodnotový limit](https://warengo.com/pojmy/hodnotovy-limit): Hodnotový limit je daňové pravidlo osvobozující zisky z prodeje cenných papírů, pokud celkový roční příjem z prodejů nepřesáhne 100 000 Kč. Funguje nezávisle na časovém testu.
- [Inflace](https://warengo.com/pojmy/inflace): Inflace je růst cenové hladiny, který snižuje kupní sílu peněz. Měří se indexem spotřebitelských cen (CPI); cílem ČNB je inflace kolem 2 % ročně.
- [ISIN](https://warengo.com/pojmy/isin): ISIN je dvanáctimístný mezinárodní identifikátor cenného papíru, jednoznačný napříč všemi burzami. Například VWCE má ISIN IE00BK5BQT80.
- [Kupon](https://warengo.com/pojmy/kupon): Kupon je pravidelný úrok, který emitent dluhopisu platí jeho držiteli. Vyjadřuje se jako procento z nominální hodnoty - dluhopis za 10 000 Kč s kuponem 5 % vyplácí 500 Kč ročně.
- [Likvidita](https://warengo.com/pojmy/likvidita): Likvidita vyjadřuje, jak rychle a bez ztráty hodnoty lze investici proměnit v hotovost. Akcie velkých firem prodáš za sekundy, nemovitost za měsíce.
- [Limit order](https://warengo.com/pojmy/limit-order): Limit order je pokyn k nákupu nebo prodeji za stanovenou cenu nebo lepší. Provede se jen tehdy, když trh tvé ceny dosáhne - jinak čeká, případně vyprší.
- [LTV](https://warengo.com/pojmy/ltv): LTV (loan-to-value) je poměr výše úvěru k hodnotě zastavené nemovitosti. Hypotéka 4 miliony Kč na byt za 5 milionů znamená LTV 80 %.
- [Market order](https://warengo.com/pojmy/market-order): Market order je pokyn k okamžitému nákupu nebo prodeji za nejlepší aktuálně dostupnou cenu na trhu. Provede se prakticky ihned, ale přesnou cenu předem neznáš.
- [Medvědí trh](https://warengo.com/pojmy/medvedi-trh): Medvědí trh (bear market) je pokles akciového trhu o více než 20 % od předchozího vrcholu. Průměrně trvá kolem jednoho roku a přichází zhruba jednou za několik let.
- [Moat](https://warengo.com/pojmy/moat): Moat (ekonomický příkop) je dlouhodobě udržitelná konkurenční výhoda firmy - silná značka, síťový efekt, patenty nebo nákladová převaha - která chrání její zisky před konkurencí.
- [Nemovitostní fond](https://warengo.com/pojmy/nemovitostni-fond): Nemovitostní fond shromažďuje peníze investorů a nakupuje za ně komerční nebo rezidenční nemovitosti. Umožňuje investovat do realit od tisíců korun bez vlastnictví bytu.
- [P/E ratio](https://warengo.com/pojmy/pe-ratio): P/E ratio (price-to-earnings) je poměr ceny akcie k ročnímu zisku na akcii. Říká, kolik korun platíš za jednu korunu ročního zisku firmy - základní ukazatel toho, jestli je akcie drahá, nebo levná.
- [Penzijko (DPS)](https://warengo.com/pojmy/penzijko): Penzijko je hovorové označení doplňkového penzijního spoření (DPS) - třetího pilíře důchodového systému se státním příspěvkem 20 % z úložky, maximálně 340 Kč měsíčně při úložce 1 700 Kč.
- [Pravidlo 4 %](https://warengo.com/pojmy/pravidlo-4-procent): Pravidlo 4 % říká, že z portfolia lze ročně vybírat 4 % počáteční hodnoty (upravované o inflaci), aniž by na horizontu desítek let došlo k jeho vyčerpání.
- [Protiinflační dluhopis](https://warengo.com/pojmy/protiinflacni-dluhopis): Protiinflační dluhopis je státní dluhopis, jehož výnos kopíruje inflaci - když ceny rostou, roste i úrok. Chrání kupní sílu peněz, v období nízké inflace ale vynáší málo.
- [Rebalancování](https://warengo.com/pojmy/rebalancovani): Rebalancování je návrat portfolia k původně zvolené alokaci - například zpět na poměr 80 % akcií a 20 % dluhopisů poté, co ho pohyby trhu rozhodily.
- [Recese](https://warengo.com/pojmy/recese): Recese je výrazný pokles ekonomické aktivity, tradičně definovaný dvěma po sobě jdoucími čtvrtletími poklesu HDP. Trvá obvykle 6 až 18 měsíců a je běžnou součástí hospodářského cyklu.
- [REIT](https://warengo.com/pojmy/reit): REIT (Real Estate Investment Trust) je fond vlastnící výnosové nemovitosti, jehož akcie se obchodují na burze. Umožňuje investovat do nemovitostí od stokorun a s okamžitou likviditou.
- [Repo sazba](https://warengo.com/pojmy/repo-sazba): Repo sazba (2T repo sazba) je hlavní úroková sazba ČNB, za kterou si komerční banky ukládají peníze u centrální banky. Od ní se odvíjejí úroky hypoték, spořicích účtů i cena peněz v celé ekonomice.
- [Roboadvisory](https://warengo.com/pojmy/roboadvisory): Roboadvisory je služba automatizované správy investic: podle dotazníku ti sestaví portfolio z ETF a dál ho spravuje včetně rebalancování. V Česku jsou největší Portu a Fondee.
- [S&P 500](https://warengo.com/pojmy/sp-500): S&P 500 je akciový index 500 největších veřejně obchodovaných firem v USA a nejsledovanější barometr amerického trhu. Dlouhodobý průměrný výnos činí zhruba 10 % ročně nominálně.
- [Složené úročení](https://warengo.com/pojmy/slozene-uroceni): Složené úročení znamená, že výnosy se přidávají k jistině a dál se zhodnocují spolu s ní - vyděláváš na vkladech i na výnosech z minulých let. V dlouhém horizontu tvoří většinu konečné hodnoty portfolia.
- [Spread](https://warengo.com/pojmy/spread): Spread je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou aktiva v daný okamžik. Je to skrytý transakční náklad - čím likvidnější trh, tím užší spread.
- [Srážková daň](https://warengo.com/pojmy/srazkova-dan): Srážková daň je daň stržená přímo u zdroje příjmu - z dividend a úroků v ČR činí 15 %. Na účet ti přijde už zdaněná částka a v daňovém přiznání ji neřešíš.
- [Stavební spoření](https://warengo.com/pojmy/stavebni-sporeni): Stavební spoření je spořicí produkt se státní podporou 10 % z ročních vkladů, maximálně 2 000 Kč ročně při úložce 20 000 Kč. Vklady jsou vázané na 6 let.
- [Stop-loss](https://warengo.com/pojmy/stop-loss): Stop-loss je pokyn, který automaticky prodá pozici, když cena klesne na stanovenou úroveň. Slouží k omezení ztrát u krátkodobých obchodů.
- [TER](https://warengo.com/pojmy/ter): TER (Total Expense Ratio) je celkový roční poplatek za správu fondu nebo ETF, vyjádřený v procentech z hodnoty investice. U levných indexových ETF činí 0,05 až 0,3 procenta ročně.
- [Ticker](https://warengo.com/pojmy/ticker): Ticker je krátký burzovní kód, pod kterým se cenný papír obchoduje - například AAPL pro Apple nebo VWCE pro Vanguard FTSE All-World ETF.
- [Transformovaný fond](https://warengo.com/pojmy/transformovany-fond): Transformovaný fond je staré penzijní připojištění ze smluv uzavřených před rokem 2013. Garantuje nezáporné zhodnocení, ale reálně vynáší 1 až 2 % ročně - dlouhodobě pod inflací.
- [UCITS](https://warengo.com/pojmy/ucits): UCITS je evropská regulace fondů, která předepisuje diverzifikaci, transparentnost a ochranu investorů. Evropský retail investor smí kupovat prakticky jen UCITS verze ETF.
- [Volatilita](https://warengo.com/pojmy/volatilita): Volatilita vyjadřuje, jak silně kolísá cena investice v čase. Vyšší volatilita znamená větší výkyvy oběma směry - a tedy vyšší riziko i potenciál výnosu.
- [Výnos do splatnosti](https://warengo.com/pojmy/vynos-do-splatnosti): Výnos do splatnosti (YTM) je celkový roční výnos dluhopisu při držení až do splatnosti - zohledňuje kupon, aktuální cenu i rozdíl proti nominální hodnotě.
- [W-8BEN](https://warengo.com/pojmy/w-8ben): W-8BEN je americký daňový formulář pro nerezidenty USA, který díky smlouvě o zamezení dvojího zdanění snižuje srážkovou daň z amerických dividend z 30 na 15 procent.

## Nástroje a kalkulačky

- [DIP kalkulačka](https://warengo.com/nastroje/dip-kalkulacka): Porovnej, kolik budeš mít v důchodu, pokud investuješ přes DIP versus přes běžný brokerský účet. Zahrnujeme daňovou slevu, časový test i poplatky.
- [Kalkulačka složeného úročení](https://warengo.com/nastroje/slozene-uroceni-kalkulacka): Kolik budeš mít naspořeno, když budeš pravidelně investovat? Kalkulačka složeného úročení ti ukáže, jak se z malých příspěvků za desítky let stane vážná částka.
- [FIRE kalkulačka](https://warengo.com/nastroje/fire-kalkulacka): Spočítej si, za jak dlouho budeš mít naspořeno tolik, abys mohl přestat pracovat a žít z výnosů. FIRE kalkulačka ti ukáže tvoje cílové číslo, dobu do svobody a co s tím udělá zvýšení úspor.
- [Daňová kalkulačka investora](https://warengo.com/nastroje/danova-kalkulacka): Zadej nákup, prodej a dobu držení - kalkulačka ti řekne, jestli je zisk osvobozený díky časovému testu nebo hodnotovému limitu, kolik případně zaplatíš na dani a kolik ušetříš, když s prodejem počkáš.
- [Penzijko vs. DIP kalkulačka](https://warengo.com/nastroje/penzijko-vs-dip-kalkulacka): Porovnej tři strategie spoření na důchod: vše do penzijka se státním příspěvkem, vše do DIP s daňovým odpočtem, nebo kombinaci obou. Kalkulačka počítá s pravidly platnými od července 2024.
- [Hypotéka vs. investice kalkulačka](https://warengo.com/nastroje/hypoteka-vs-investice-kalkulacka): Porovnej dva scénáře se stejnými penězi: mimořádné splátky hypotéky, nebo investování volné částky. Uvidíš úspory na úrocích, majetek na konci i vývoj čistého jmění po letech.
- [Rentiérská kalkulačka](https://warengo.com/nastroje/rentierska-kalkulacka): Zadej hodnotu portfolia a měsíční výběr - kalkulačka simuluje, jak dlouho peníze vydrží při valorizaci o inflaci, a spočítá bezpečný výběr podle pravidla 4 %.

## Zpravodajství

- [Akcie](https://warengo.com/akcie): Zprávy a analýzy k jednotlivým akciím a firmám
- [Trhy](https://warengo.com/trhy): Dění na trzích, makro, týdenní tržní reporty
- [Osobní finance](https://warengo.com/osobni-finance): Daně, spoření a praktické finance pro české investory
- [RSS feed](https://warengo.com/rss.xml): Nejnovější články

## O webu

- [O nás a redakční standardy](https://warengo.com/o-nas): Kdo za Warengem stojí a jak vzniká obsah